Das sind die Perspektiven der Altersvorsorge

Wenn die Regierung das Rentenproblem lösen will, muss sie an vielen Stellschrauben zugleich drehen. Nur so könne sie vermeiden, dass eine der drei maßgeblichen Parteien (Beitragszahler, Rentner und Steuerzahler) unangemessen viel schultern muss. Das geht aus einer Studie des Instituts für Finanz- und Aktuarwissenschaften im Auftrag der Fondsgesellschaft Union Investment hervor. Sie trägt den Titel „Thesen zur Zukunft der Altersvorsorge in Deutschland“ und ist hier kostenlos erhältlich.

Vor allem ist es laut Studie keine gute Idee, bestimmte Stellschrauben als unantastbar darzustellen, wie es die Regierung derzeit mit Rentenniveau, Höchstbeitrag und Eintrittsalter versucht. Es werde sich nämlich nicht vermeiden lassen, die von der Regierung dabei markierten Haltelinien zu über- beziehungsweise unterschreiten. Heißt: steigende Beiträge und Eintrittsalter bei sinkenden Renten. Alles andere würde die öffentlichen Finanzen „massiv belasten“.

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Dazu zeigen die Studienautoren die folgende Grafik über gesetzliche Altersvorsorge aus dem Jahr 2020 zur Erinnerung. Man achte vor allem auf die Trends bei Renten- und Beitragsniveau:

Sollten diese und folgende Regierungen hingegen den Beitragssatz unter 20 und das Sicherungsniveau bei mindestens 48 Prozent halten, müsste der Bund den Rest zahlen. Dann würde der Zuschuss von 2,8 Prozent des Bruttoinlandsprodukts auf 4,7 Prozent im Jahr 2040 und 6,5 Prozent 2060 steigen müssen.

Umlageverfahren vs. Staatsfonds

Da Umlageverfahren und die sogenannte Kapitaldeckung, zum Beispiel über einen Staatsfonds, verschiedene Risiken mit sich bringen, sollte man sie laut Studie miteinander kombinieren. Die folgende Grafik zeigt, dass die Einflussfaktoren in den beiden Teilen der Altersvorsorge unterschiedlich wirken:

Der von der Ampel-Koalition geplante erste Kapitalstock von 10 Milliarden Euro sei ein guter Schritt, müsse aber noch wachsen, heißt es. Außerdem brauche so eine Geldanlage Zeit, um sich zu rechnen. Weshalb sie wohl erst jenseits der Dreißigerjahre einen Beitrag leisten kann. Vorher nicht. Trotzdem müsse man heute damit anfangen, den Stock aufzubauen.

Seite 2: Degression bei Rentenpunkten könnte Altersarmut lindern

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