Nein, ein Bitcoin-ETF ist keine Altersvorsorge

Ich möchte Sie bitten, in den kommenden Wochen sehr tapfer zu sein. Widerstehen Sie bitte dem Getrommel in Medien und auf sozialen Media-Kanälen! Es ist nur zu Ihrem Besten.

Sogenannte Experten werden Ihnen erklären, warum Sie was unbedingt tun müssen. Und warum das so wichtig ist. Sie werden ganz viele Vorteile aufzählen und die Nachteile geschmeidig und vor allem lautlos unter den Schreibtisch rieseln lassen. Und wenn sie sie doch erwähnen, dann nur leise in Nebensätzen oder in so kleiner Schrift, dass Sie sie für plattgedrückte Ameisen halten.

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Es rollt eine Welle aus gleich zwei schicken Schlagwörtern auf Sie zu: ETFs auf den Bitcoin kommen auf den Markt (Denken Sie sich an dieser Stelle bitte einen Tusch). Wir erinnern uns: ETF steht für Exchange Traded Fund, also „an der Börse gehandelter Investmentfonds“. Meist versteht man in Deutschland allerdings darunter sehr günstige Fonds, die einem Index folgen. Ohne Zweifel eine prima Sache, die sich seit Jahren wachsender Beliebtheit erfreut.

Der Bitcoin indes ist die älteste und wichtigste Kryptowährung der Welt. Er ist derzeit so angelegt, dass seine Zahl auf 21 Millionen Stück begrenzt ist. Weshalb ihn nicht wenige Käufer mit Gold gleichsetzen. Nur dass der Bitcoin rein digital ist und Gold … äh … nicht.

Bitcoin ist nur digital

Am 10. Januar 2024 hat die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC zum ersten Mal Bitcoin-ETFs genehmigt. ETFs, die also echte Bitcoins enthalten. Und zwar gleich elf Stück auf einen Schlag, was manche Fans in kollektive Verzückung versetzt. Endlich kann auch jeder Normalo dort mitmischen, ohne sich aufwendig eine digitale Geldbörse bei irgendeinem Kryptohändler zulegen zu müssen. Toll.

Doch lassen wir mal die Grafikkarte im Computer und rücken ein paar grundsätzliche Dinge gerade. Zum Beispiel die absurde und nicht totzukriegende Behauptung, die ETFs würden Bitcoins physisch lagern. Auch wenn die Elektrizitätslehre zur Physik gehört, lässt sich dazu nur sagen: Bitcoins sind digital und damit ungefähr so physisch wie ein Insta-Profil. Bitcoins sind in einer Blockchain gespeichert, die in einem dezentralen Computernetzwerk auf den Servern und Festplatten dieser Welt verbreitet ist (und inzwischen über ein halbes Terabyte groß).

Zweitens erfüllen reine Bitcoin-ETFs nicht die EU-Fondsrichtlinie Ucits. Denn die schreibt eine Mindeststreuung im Fondsvermögen vor. Es handelt sich also entweder um Bitcoin-ETNs. Wobei ETN für Exchange Traded Note steht, das sind also Zertifikate, die dem Bitcoin-Preis folgen. Oder es sind tatsächlich Fonds, dann aber sogenannte alternative Investments, für die lockerere Regeln gelten.

Der Bitcoin arbeitet nicht

Doch das Wichtigste ist: Der Bitcoin ist kein Investment und schon gar keine Altersvorsorge.

Ich bin beileibe kein Fan der jüngeren Zentralbankpolitik, weshalb ich nachvollziehen kann, wenn sich Menschen nach Alternativen zum Euro sehnen. Es mag somit Argumente geben, Bitcoin zu kaufen. Die begrenzte Menge zum Beispiel. Die digitale Beschaffenheit. Die Diskretion im Handel. Die Abwesenheit von Banken, vor allem von Zentralbanken. Das ist ganz sicher nicht zu verachten. Und wer das alles schätzt, der kann sich auch welche kaufen, gar keine Frage.

Doch dabei sollte man nie vergessen, dass der Bitcoin im Gegensatz zu Aktien, Anleihen und Immobilien nicht arbeitet (übrigens Gold auch nicht). Ein Bitcoin bringt nur dann was, wenn jemand anderes ihn zu einem guten Preis wieder abkauft oder als Geld akzeptiert. Sollte niemand mehr welche wollen, war es das dann. Sollte das Netzwerk kippen und die Blockchain verloren gehen, war es das auch. Und sollten findige Bitcoin-Fritzen irgendwann auf die Idee kommen, den Deckel auf 42 Millionen Stück zu liften, droht ebenfalls preislicher Ärger.

Es mag sein, dass das aus heutiger Sicht technisch nicht geht. Andererseits scheint auch sehr vieles sehr möglich. Einen rechtssicheren Prospekt für den Bitcoin habe ich jedenfalls noch nicht gesehen. Und einen Bitcoin-Anbieter, den man verklagen könnte, auch nicht.

Gleichwohl rechne ich mit Bangen damit, dass Verbrauchermagazine irgendwann geprellte Anleger finden (wie übrigens auch bei Wirecard). Anleger, die sich vom Bitcoin-Tamtam haben blenden lassen. Die ihre gesamten Ersparnisse in den Bitcoin gesteckt haben. Und bei denen es schiefging.

Deshalb seien Sie bitte tapfer! Widerstehen Sie dem Hype und bilden sich eine eigene Meinung! Natürlich kann es sein, dass irgendwann jemand eine Million Dollar für einen Bitcoin zahlt. Oder sogar eine Fantastillion. Wenn Sie Bitcoin also gern kaufen wollen, dann müssen Sie das eben tun. Dann aber nur mit Geld, das Sie notfalls verlieren können.