Lesedauer: ca. 02:00 MinDie Inflation in Europa ist wieder im Griff, die Europäische Zentralbank (EZB) schraubt daraufhin das Zinsniveau sukzessive wieder nach unten. Die Überschussbeteiligung der deutschen Lebensversicherer ist zuletzt aber in den meisten Fällen gestiegen.
Über alle Unternehmen hinweg legte die laufende Verzinsung auf 2,53 Prozent zu (Vorjahr: 2,42 Prozent). Der höchste Einzelwert liegt aktuell bei 3,25 Prozent (Vorjahr: 3,00 Prozent). Inklusive Schlussüberschüssen und sonstigen Gewinnanteilen liegt die Gesamtverzinsung bei durchschnittlich 3,22 Prozent (Vorjahr: 3,12 Prozent). Bezogen auf den gesamten Beitrag des Kunden entspricht dies einer illustrierten Beitragsrendite von 2,32 Prozent (Vorjahr: 2,18 Prozent).
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Das geht aus der Marktstudie „Überschussbeteiligungen und Garantien deutscher Lebensversicherer“ hervor, die die Rating-Agentur Assekurata zum 23. Mal veröffentlicht hat. 39 Unternehmen nahmen in diesem Jahr teil. Die rund 150-seitige Marktstudie können Interessenten hier bestellen.
Die Entwicklung sei „eine positive Nachricht an die Versicherten“, findet Reiner Will, Geschäftsführer von Assekurata. „Allerdings hat sich der Aufwärtstrend verlangsamt und längst nicht alle Anbieter gehen die Erhöhung mit“. Das liege vermutlich an den unsicheren Zins- und Inflationsprognosen sowie den weiterhin vorhandenen stillen Lasten in den Lebensversicherungsbilanzen.
Die Analysten schauten sich auch einzelne Produktsegmente an.
Neue Klassik
Die Überschussbeteiligung liegt hier bei durchschnittlich 2,58 Prozent, die Gesamtverzinsung bei 3,26 Prozent. Damit unterscheiden sich die Überschussbeteiligungen bei neuen klassischen Tarifen nur wenig von der Klassik, obwohl die Garantien im Vergleich niedriger ausfallen und meist endfällig gestaltet sind.
„Allerdings führt der zu Jahresbeginn von 0,25 auf ein Prozent gestiegene Höchstrechnungszins dazu, dass zumindest für lang laufende Verträge wieder vermehrt positive Garantierenditen erzielt werden“, sagt Lars Heermann, Bereichsleiter Analyse und Bewertung bei Assekurata. „3 von 18 Gesellschaften sichern in ihren Tarifen den vollständigen Bruttobeitragserhalt als formale Garantieleistung auch wieder verbindlich zu.“ Die garantierten Monatsrenten der Neuen Klassik liegen fast 20 Prozent über den Vorjahreswerten.
Indexpolicen
Ähnliche Tendenzen hat Assekurata für Indexpolicen festgestellt. Neben den Verbesserungen bei den Garantien haben vor allem die positiven Börsenverläufe im Jahr 2024 zu gestiegenen Renditegutschriften geführt. Im Schnitt erhielten die Kunden im vergangenen Jahr eine Gutschrift von 3,78 Prozent.
„Nach vielen schwachen Jahren in der Vergangenheit ist dies ein kleiner Lichtblick“, so Heermann. Der deklarierte laufende Überschusszins, der für die nächsten Indexbeteiligungen relevant ist, liegt bei durchschnittlich 3,04 Prozent (Vorjahr: 2,80 Prozent). Das sei höher als in den anderen Produktsegmenten, was die Perspektiven noch etwas verbessere.
Fondspolicen
Weitgehend konstant bleibt mit 2,37 Prozent (Vorjahr: 2,34 Prozent) die laufende Verzinsung bei Fondspolicen. Hierbei handelt es sich um hybride fondsgebundene Produkte mit mehreren Anlagetöpfen. In der Anbieterverteilung hat sich die Bandbreite zwischen dem niedrigsten und dem höchsten Wert deutlich ausgeweitet und liegt bei 2,25 Prozentpunkten.
Fazit
Die Analysten schließen die Marktstudie mit einem gemischten Fazit ab: Einerseits schafften die Rückflüsse aus der Zinszusatzreserve (ZZR), die sich im Jahr 2024 auf 5 Milliarden Euro beliefen, Freiräume für künftige Überschussbeteiligungen. Zudem ermögliche die gesunkene Inflation wieder positive Realverzinsungen in Lebensversicherungen.
Andererseits kämen die Preissenkungen vom Gefühl her bei den Verbrauchern noch nicht an – sie halten sich mit Anlagen und Sparvorhaben zurück. „Infolgedessen dürfte auch die Attraktivität der Überschussbeteiligung weniger stark wahrgenommen werden“, so Will. „Die Motivation, langfristig sein Geld in zinsabhängige Anlagen zu investieren, was charakteristisch für Lebensversicherungen mit Überschussbeteiligungen ist, könnte darunter leiden.“
Autorin 
finanziell sorgenfrei im ruhestand
lebe dein bestes leben der countdown zur rente
„der längste urlaub unseres lebens“ kommentare
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