Studienautoren korrigieren Mehrkosten bei Provisionsberatung

Es ist nur ein kurzer Hinweis gleich am Anfang des Dokuments. Auf Seite 5 steht „Revised February 2023“, es wurde also gerade erst überarbeitet. Ursprünglich hatte man die Studie „Disclosure, inducements, and suitability rules for retail investors study“ im Mai 2022 fertiggestellt. Sie heißt auf Deutsch etwa: „ Regeln für Offenlegung, Anreize und Eignung Studie für Kleinanleger“ und ist eine wichtige Grundlage in der Diskussion ums Provisionsverbot in der Finanzbranche. Es geht um Gebühren in der Beratung von Kleinanlegern und um die Frage, wie sich Provisionen auswirken.

Jetzt mussten die Studienautoren vom Beratungsunternehmen Kantar einräumen, dass sie in der ersten Fassung einen Rechenfehler hatten. „Kantar bestätigte, dass für die analysierte Stichprobe, die 176 Finanzprodukte umfasste, die Kosten für Produkte mit Anreizen 24 bis 26 Prozent höher sind als für Produkte ohne Anreize und nicht 35 Prozent, wie zuvor berichtet“, teilte die Europäische Kommission mit, die die Studie in Auftrag gegeben hatte.

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Das heißt: Produkte, die mit Provision verkauft wurden, sind laut Studie im Schnitt nur etwa ein Viertel teurer als Produkte, die ohne Provision verkauft wurden. Und nicht 35 Prozent. Es sei ein Rechenfehler gewesen, heißt es.

Das ist nicht einfach irgendeine Zahl. Das ist eine jener Zahlen, mit denen Finanzkommissarin Mairead McGuinness das von ihr geforderte Provisionsverbot in der EU wieder auf den Tisch gebracht hat. Gegen Provision vermittelte Produkte sind für Kleinanleger viel zu teuer, lautete ihr Argument.

Jetzt also die Korrektur nach unten, die freilich nicht viel an der grundlegenden Aussage ändert: Auch ein Viertel höhere Kosten sind nun mal höhere Kosten – und am Ende viel Geld. Gleichwohl dürfte der Fehler den Gegnern des Provisionsverbots in die Hände spielen.

Vermittlerverband Votum: „Das ist peinlich“

Bereits gemeldet hat sich der Vermittlerverband Votum, der sogar den korrigierten Wert als „mehr als zweifelhaft“ bezeichnet. „Damit steht die zuständige Kommissarin Mairead McGuinness vor einem Scherbenhaufen“, sagt Votum-Vorstand Martin Klein und hat gleich mal eine Botschaft in Richtung Brüssel: „Die fehlerhafte Kantar-Studie kann keine Grundlage für so eine richtungsweisende politische Diskussion sein. Die Kommissarin muss den Fehler eingestehen und öffentlich zurückrudern. Es kann nicht sein, dass wir auf Basis falscher Berechnungen über die Zukunft von hunderttausenden Finanzberatern diskutieren.“

Was Martin Klein außerdem überhaupt nicht passt, ist, dass sein Verband keinen Einblick in die Datengrundlage der Studie bekommen hat. „Wohin diese Intransparenz führt, sehen wir nun auf öffentlicher Bühne. Das ist peinlich“, so Klein.