Diese sechs Fondspolicen überzeugen im Test

Im vergangenen Jahr erschien der „Fondspolicenreport Classic“ aus dem Hause der Hamburger Beratungsboutique „Smart Asset Management“ zum ersten Mal – nun gibt es eine Neuauflage: Insgesamt haben sich die Experten 21 Tarife aus dem Bereich der fondsgebundenen privaten Rentenversicherung näher angeschaut. Sechs von ihnen erhielten eine Auszeichnung.

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Mit ihrem unabhängigen Report verfolge man vor allem ein Ziel: Zu zeigen,  dass die richtige Fondsauswahl beziehungsweise Investmentauswahl in Fondspolicen „nichts mit Glück“ zu tun habe und dass „große Unterschiede zwischen den einzelnen Tarifen“ bestünden. „Wir belegen, dass die Investmentqualität einer Fondspolice ausschlaggebend für den Anlage-Erfolg ist, und haben uns eingehend damit befasst, wie Berater und Vermittler am Markt die besten Fondspolicen für die unterschiedlichen Kundenprofilen finden“, ergänzt Smart-Asset-Management-Chef Thorsten Dorn.

Die Analysen basierten dabei auf den Regeln und Methoden der Strategischen Asset Allokation (SAA), heißt es im Studienpapier. Die Analysemethodik sei zudem mit dem Institut für Vermögensaufbau (IVA) weiterentwickelt worden, einem Analysehaus aus München mit den Schwerpunkten Portfolio-Analyse und Risikomanagement. Hierfür sei unter anderem die Analysemethode Maximum Drawdown Optimization (MDDO) zum Einsatz gekommen. Dabei werde Risiko nicht, wie sonst üblich, mit Volatilität gleichgesetzt, sondern mit der maximalen Verlustbereitschaft – ganz nach dem Motto: möglichst viel Rendite bei einem vergleichsweise geringen Risiko.

Folgende sechs Tarife schafften es auf das Siegertreppchen:

1. Platz: LV 1871 (Tarif: Mein Plan (FRV))
2. Platz: Swiss Life (Tarif: Investo)
3. Platz: Interrisk (Tarif: IRIS)
4. Platz: Zurich (Tarif: Vorsorgeinvest Spezial)
5. Platz: Barmenia (Tarif: Privat Rente Invest)
6. Platz: Continentale (Tarif: Rente Invest)

Im Kundenprofil „Defensiv“ ist die LV 1871 Sieger der Auswertung, im Kundenprofil „Ausgewogen“ ebenfalls die LV 1871 und im Kundenprofil „Wachstum“ die Continentale. Diese Gesellschaften weisen jeweils die beste Rendite unter Berücksichtigung des Risikobudgets auf.

Investmentangebot ist „deutlich ausbaufähig“

Vollends zufrieden sind die Studienautoren mit dem Ergebnis aber trotzdem nicht. „Das Investmentangebot ist über alle Tarife und Kundenprofile hinweg deutlich ausbaufähig“, kommentiert Vladimir Skendzic, Investmentspezialist und Partner bei Smart Asset Management, die Studienergebnisse. „Die an die Kunden kommunizierten Zielrenditen sind zu optimistisch und haben keinen Bezug zu aktuellen Marktrenditen.“

Und weiter: „Mehr als die Hälfte der untersuchten Tarife verfügt über kein ausreichend diversifiziertes Investmentangebot von Core- und Satelliten-Assetklassen. Dieses ist jedoch entscheidend, um eine Strategische Asset Allokation umzusetzen und gleichzeitig dem jeweiligen Kundenprofil hinsichtlich Rendite-Erwartung und Risikobudget gerecht zu werden“, so Skendzic.