Überschüsse von Run-off-Gesellschaften „deutlich über Branchenwerten“

Während die Run-off-Versicherer in der Vergangenheit bis einschließlich 2016 im Durchschnitt geringere Erträge als der Lebensversicherungsmarkt erwirtschaftet hätten, liegen die ausgewiesenen Überschüsse seit 2017 laut Studie „zum Teil sehr deutlich über den Branchenwerten.“

So hätten die Run-off-Gesellschaften 2019 im Durchschnitt eine Rohüberschussquote von 33,6 Prozent erwirtschaftet, während der Markt durchschnittlich knapp 12 Prozent erreichte. Diese „zumindest teilweise sehr hohen Überschüsse der Run-off-Versicherer“ lassen sich laut den Analysten jedoch nicht pauschal begründen.

„In einer Detailanalyse stießen wir vielmehr auf einige Sonder- oder Einmaleffekte, wie beispielsweise die Auflösung einer Steuerrückstellung oder die außerordentliche Realisierung von stillen Reserven in der Kapitalanlage, die zumindest teilweise die sehr hohen Überschüsse erklären“, so Heermann. Vor diesem Hintergrund gestalteten sich belastbare Aussage für die zukünftige Entwicklung der Ertragslage als schwierig.

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