Fondsrente reicht meist bis zum Lebensende

Der demographische Wandel setzt die Rentensysteme in Deutschland unter Druck. Einerseits steigt die Lebenserwartung, andererseits verharrt die Geburtenrate auf niedrigem Niveau.

Nur durch hohe Steuerzuschüsse oder höhere Beiträge wird es möglich sein, das politisch gewünschte Mindestrentenniveau von 48 Prozent bei der gesetzlichen Rentenversicherung zu halten. Dieser Meinung sind die Experten vom BVI in einem aktuellen Bericht.

Auch in diesem Szenario klafft eine große Lücke zum bisherigen Einkommen. Diese sollen die Deutschen durch ihre betriebliche und private Altersvorsorge verringern.

Das Problem hierbei: Rund 35 Prozent der Deutschen verfügen über keine zusätzliche Altersvorsorge. Zu diesem Ergebnis kam zumindest der Alterssicherungsbericht der Bundesregierung.

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Und für die private Altersvorsorge sind Riester-Verträge aus Sicht der BVI-Experten wegen ihrer Komplexität nicht genügend weit verbreitet. Das liegt unter anderem an den hohen Kosten. Denn in der Auszahlphase müssen Personen einen Großteil des angesparten Kapitals verrenten. Und das drückt natürlich auch auf die Renditen.

Bundesregierung empfiehlt Altersvorsorgedepot mit Investmentfonds und ohne Garantien

Die von der Bundesregierung eingesetzte Fokusgruppe für private Altersvorsorge hat deshalb eine Reform angeregt. Sie empfiehlt ein förderfähiges Altersvorsorgedepot mit Investmentfonds und anderen geeigneten Anlageklassen ohne Zwang zu Garantien und Verrentung.

Dieser Paradigmenwechsel ist überfällig, um höhere Renditen als bei Riester-Verträgen zu erzielen. Und die von Börsenschwankungen ausgehenden Risiken sind dabei beherrschbar. Das zeigt die folgende BVI-Simulation.

Die BVI-Experten haben für die 1,1 Millionen Personen des Geburtsjahrgangs 1958 berechnet, wie sich ein Fonds-Auszahlplan, eine sogenannte Fondsrente auf Basis historischer Kapitalmarktrenditen, entwickeln könnte. Für jede Person errechneten sie anhand der Sterbetafeln des Statistischen Bundesamts (Destatis) ein angenommenes Sterbejahr.

Ein paar weitere Eckdaten zu der BVI-Fondsrenten-Simulation:

• Die BVI-Simulation geht davon aus, dass eine Person bei Renteneintritt einen Betrag in Höhe von 35.200 Euro per Einmalanlage in einen offenen Investmentfonds einzahlt. Damit will die Person über einen Auszahlplan eine regelmäßige Zusatzrente erzielen.
• Die Rente wird jährlich gezahlt und orientiert sich an den garantierten Zahlungen bei einer Leibrente, wie sie auch in der Auszahlphase bei Riester-Renten üblich ist. Auf Basis der Recherchen des BVI beträgt sie aufgrund des jahrelangen Niedrigzinsumfelds aktuell rund 1.260 Euro pro Jahr. Das entspricht einer monatlichen Rente von 105 Euro.
• Die BVI-Experten nehmen an, dass diese Auszahlung jährlich um 2 Prozent steigt, um die erwartete Inflation auszugleichen.
• Binnen 20 Jahren wächst der Auszahlungsbetrag damit nach und nach auf nominal knapp 1.900 Euro.
• Der Rentner investiert in einen hypothetischen Mischfonds. Dieser besteht zu 70 Prozent aus deutschen Staatsanleihen, abgebildet durch den deutschen Rentenindex Rex, und zu 30 Prozent aus Dax-Aktien.
• Im Durchschnitt lagen die Jahresrenditen des Mischfonds seit 1987 bei 4,4 Prozent nach Kosten.

Fondsrente reicht in 95,7 Prozent der Fälle bis zum Lebensende

Bei Anfangsrenten von 1.260 Euro im Jahr reicht das Geld in der Simulation in 95,7 Prozent der Fälle bis zum Lebensende. Alle anderen wurden entweder zu alt, oder die Börsen liefen zu schwach. Zu diesem Ergebnis gelangt die BVI-Simulation.

• Sogar unter jenen Personen, die das hundertste Lebensjahr erreichen, reicht das Geld in 62 Prozent der Fälle bis zum Lebensende.
• Und selbst wenn das Kapital frühzeitig aufgezehrt ist, deckt die Fondsrente trotzdem den größten Teil des Ruhestands ab. Durchschnittlich beträgt die Rentenbezugszeit in diesen Fällen 25,3 Jahre.
• Bis zum Lebensende hat der Durchschnittsrentner in der Simulation inflationsbereinigt nur etwa ein Drittel seiner Ersparnisse aufgebraucht. Anders gesagt: Bei einem Sparbetrag von angenommenen 35.200 Euro können Personen trotz Rentenzahlungen im Schnitt rund 24.000 Euro vererben.

Die höhere Rendite gegenüber Rentenversicherungen sorgt – in Kombination mit der konservativ bemessenen Rentenhöhe von 3,6 Prozent des ursprünglichen Sparbetrags – in der Simulation dafür, dass die Fondsrente in vielen Fällen vor allem aus den Erträgen ausgezahlt werden kann. Der ursprüngliche Anlagebetrag muss daher vor allem nach schlechten Börsenjahren angefasst werden.

Im Ergebnis verbleibt in der Simulation ein Restvermögen von durchschnittlich 23.784 Euro nach Abzug der Inflation übrig. Mittelwert und Median liegen dabei dicht beieinander. Das heißt: Der Durchschnitt wird nicht durch einzelne Ausreißer mit sehr hohen Restbeträgen verzerrt.

Stattdessen vererben zwei Drittel der Fondsrentner mindestens die Hälfte des ursprünglichen Vermögens. Das klappt bei der gesetzlichen Rente, betrieblicher Altersvorsorge und klassischen Rentenversicherungen nicht.

Insgesamt kommen die BVI-Experten in der Simulation also zu dem Ergebnis:

Eine Fondsrente ist nur unwesentlich riskanter, aber deutlich rentabler als Leibrenten.

Dadurch sei sie aus ihrer Sicht „bestens geeignet, um als Zusatz zu der gesetzlichen Altersvorsorge und etwaiger Betriebsrenten den Lebensstandard breiter Bevölkerungsschichten zu sichern“.