Wenn die Risikotoleranz nicht zum Anlageziel passt

Paragraf 7c des Versicherungsvertragsgesetzes (VVG) regelt einige Pflichten bei der Beratung zu Versicherungsanlageprodukten. So müssen unter anderem die Anlageziele und ebenso die Risikotoleranz von Kunden erfragt werden. Nun kann es aber sein, dass diese beiden so gar nicht zusammenpassen. Beispielsweise bei der Planung der Vorsorge für den späteren Ruhestand. 

Stellen Sie sich vor, Sie haben eine konservative Kundin, die ihr Geld sicher angelegt wissen will. Ihr Anlageziel ist es, ein ausreichend finanzielles Polster für den Ruhestand zu schaffen, die finanziellen Mittel dafür sind allerdings begrenzt. Es lässt sich schnell überschlagen, wie viel Rendite die Anlage durchschnittlich liefern müsste, damit das Ziel überhaupt erreicht werden kann . Wenn die erforderliche Rendite bei 5 Prozent oder gar mehr liegt, kommt eine Anlage mit Garantie – zumindest im jetzigen Umfeld – nicht infrage.   

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Sicher ins Ziel oder Sicherheit auf dem Weg?

Ein Ausweg aus diesem Dilemma kann es sein, das Sicherheitsverständnis der Kundin genauer zu hinterfragen. Ist es ihr wichtiger, den Kapitalstock für ein gutes Leben im Alter aufzubauen und somit bei der Anlage Schwankungen in Kauf zu nehmen? Oder ist ihr ein schwankungsarmer Weg wichtiger und somit mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht genügend Kapital fürs Alter aufzubauen?  

Wenn Wertschwankungen die Kundin auf Dauer nicht schlafen lassen – und dadurch auch die erhöhte Gefahr besteht, dass Sie eine volatile Kapitalanlage vorzeitig und zu einem sehr ungünstigen Zeitpunkt abbricht, sollte auf risikoreichere Anlagen verzichtet werden. Im Umkehrschluss verzichtet Sie dann allerdings auch darauf, das Anlageziel zu erreichen.  

Wenn Sie jedoch bereit ist, vor allem aufs Ziel zu schauen und der Weg dahin relativ egal ist und zwischenzeitliche Schwankungen Anlage ausgehalten werden können, sollten risikoreichere Investments wie Aktienfonds gewählt werden. Aufgrund des höheren Renditepotenzials dieser Anlagen bestehen bei einem langfristigen Anlagehorizont gute Chancen, ausreichend Vermögen aufzubauen, um das Anlageziel zu erreichen.